La prueba Howey pregunta si la compra de un token representa:
- La inversión de dinero
- Expectativa de ganancias
- Surgimiento de una empresa común
- Los esfuerzos de un promotor o de una tercera persona
La conclusión es que la venta de un token será un ICO regulada por la SEC si le da derecho al comprador de una porción de ingresos o ganancias, una anualidad garantizada, o tiene otras funciones que lo hacen ver como una inversión en el negocio a cambio de una forma electrónica de acciones.
Igualmente, si el token no está atado a los ingresos, y debe ser usado para servicios dentro del negocio, será considerado un crowdsale no regulado por la SEC.
También debo de mencionar que la SEC ha decidido que Ethereum es una moneda y no una seguridad. Esto es interesante porque el IRS ha dictaminado que sus criptomonedas son activos sujetos a los impuestos de ganancias de capital.
Asumiendo que quiere recaudar dinero con un ICO, entonces tiene dos opciones. Usted puede registrarse con la SEC y ofrecer sus servicios solamente a inversionistas acreedores, o puede recaudar dinero desde el extranjero. Si decide recaudar dinero fuera de los Estados Unidos, sería buena opción incorporar una empresa offshore para ayudarse con eso.
Por ejemplo, empieza una empresa en las Islas Caimán, asigna los ingresos y el IP de su negocio a la compañía en las Islas Caimán, y hace un ICO en China con la entidad de las Islas Caimán.
Esto es básicamente lo opuesto de cómo las empresas de China se hacen públicas en los Estados Unidos (muy pocas) y en Hong Kong (miles).